Теория эффективного рынка — что это такое
Для получения максимальной прибыли трейдеры с течением времени начинают углубленное изучение закономерностей финансового рынка. Можно ли наперед спрогнозировать будущие изменения цены? Применима ли для этого теория эффективного рынка?
Основные формы эффективности
Прежде чем перейти к основам теории Efficient Market Hypothesis, рассмотрим какие формы эффективности рынка выделяют финансовые аналитики.
Формы эффективности рынка | Описание |
---|---|
Сильная | Текущая цена инструмента отражает всю имеющуюся без исключения информации, независимо от ее доступности широкому кругу граждан |
Относительная (средняя) | Текущая цена базируется на легкодоступной информации — новостях, пресс-релизах, отчетах. Такой вид данных находится в свободном доступе |
Слабая | Текущая цена косвенно отражает справедливую стоимость, формируясь на основе старых известных цен |
Все финансовые прогнозы строятся на вере в то, что рынки имеют сильную форму эффективности, и цена отражается на основе всей полученной информации.
Теория эффективного рынка — что это такое
Теория эффективного рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH) — это гипотеза, главным постулатом которой является утверждение, что рыночная цена валюты, акций или нефти справедлива и базируется на всей доступной информации. Простыми словами в настоящий момент стоимость определенной единицы должна быть именно такой, а не какой-либо другой. На формирование цены влияют природные катаклизмы, революции, войны, кризисы и т.д.
Теория EMH утверждает, что доступная информация в равной части моментально доходит до каждого участника рынка. Это означает, что инвесторы получают прибыль на основе выполнения необходимых в данный момент действий.
Гипотеза эффективности рынка возникла в результате споров по поводу возможности заранее спрогнозировать ситуацию на рынке. Торговцев на валютных биржах всегда интересовала возможность повышения прибыли за счет изучения новостей и анализа графиков изменения цены.
Общепринятый вариант теории Efficient Market Hypothesis предложил американский экономист Юджин Фама в 60-ых годах прошлого века. Он считал, что степень эффективности рынка зависит от способности его участников быстро реагировать на новую информацию.
Рынок на протяжении всей своей истории был не слишком эффективен. Лишь в конце ХХ века ситуация изменилась благодаря развитию телевидения, а появления сматфонов и интернета сделало информацию доступной для всех. В настоящий момент любому трейдеру открыт свободный доступ к важным новостям, что, безусловно, помогает в профессиональной деятельности.
На степень эффективности рынка оказывает влияние его операционная составляющая, которая отображает скорость реакции цены на поступающую информацию. Развитый рынок позволяет молниеносно отображать поступающие данные в цене актива.
Согласно теории Фамы, инвестор имеет возможность получить сверхприбыль лишь при условии работы на информационно эффективном рынке.
Основные постулаты теории Efficient Market Hypothesis |
Для соблюдения принципов рыночной эффективности необходимо соблюдение следующих условий:
- все участники торговли получают одинаковый объем правдивой информации;
- колебание цены зависит от количества и скорости поступающих новостей, а не от соблюдения условий фундаментального или технического анализа;
- участники рынка имеют одинаковые ожидания о будущей стоимости активов;
- инвесторы в равной степени способны оценить эффективность будущих вложений;
- средняя рыночная доходность доступна всем участникам торгов.
Финансовые аналитики просят помнить всех торговцев о том, что у рынка нет памяти: процесс формирования будущих цен никак не зависит от прошлых показателей стоимости. Рыночная цена строится с учетов всех рисков и новостей, поэтому ее справедливость не должна вызывать сомнений.
Резкое изменение цены происходит спонтанно и длится недолго, ведь поступление новой информации мгновенно влияет на формирование котировок. При этом не работает технический анализ, поэтому предугадать дальнейшие движения рынка не представляется возможным.
Читайте также: Волновая теория Эллиотта - основы анализа
Рекомендуем также ознакомиться с такими статьями
- Что такое ПАММ-счет?
- Как выбрать лучший ПАММ счет для инвестирования?
- Открытие ПАММ-счетов: что следует знать
- Рейтинг ПАММ счетов всех брокеров
- Инвестирование в ПАММ счета в мельчайших деталях
- Рейтинг лучших управляющих ПАММ счетов 2020
- Отзывы инвесторов о ПАММ-счетах
- Реально ли заработать на рынке форекс?