В протоколе указано, что на ноябрьском заседании по вопросам денежно-кредитной политики члены ФРС согласились действовать осторожно и повышать процентные ставки только при необходимости, если замедлится прогресс по инфляции.
"Все участники заседания согласны с тем, что ФРС должна действовать осторожно", — написано в протоколе. Также в нем подтверждается, что вероятность дальнейшего повышения ставок уменьшается, а базовая процентная ставка овернайт остается стабильной при отсутствии неприятного инфляционного сюрприза.
Согласно отчетам, потребительские цены в октябре не показали повышения, следовательно, инфляция замедляется. Тон ФРС сместился в сторону того, насколько долго учетная ставка останется на достигнутом уровне в 5,25%-5,50%.
"Участники заседания указали, что продолжение повышения ставок было бы целесообразным, если бы поступающие экономические данные демонстрировали, что прогресс в достижении целевого диапазона ФРС по инфляции был недостаточным", — говорится в протоколе.
Также указано, что для дальнейшего ужесточения политики потребуется резкое изменение ситуации.
Это отличает последний протокол от сентябрьского, в котором большинство участников все еще считали необходимым одно дополнительное повышение ставок.
В последнем протоколе, наоборот, заявляется, что все участники сочли целесообразным сохранить текущий уровень ставок. Дальнейшие цели будут озвучены на заседании 12-13 декабря, когда будут озвучены новые экономические прогнозы.
Протокол соответствовал ожиданиям инвесторов об окончании цикла повышения ставок, поэтому не вызвал особой реакции рынков.
Активы, привязанные к ставке по федеральным фондам, продолжают указывать на нулевую вероятность следующего повышения.
Инструмент FedWatch Tool от CME, оценивает вероятность снижения ставки на апрельском заседании ФРС в 60%, хотя до публикации протокола он показывал 57%-ную вероятность.
Доходность государственных казначейских облигаций США упала. Акции США снизились и закрылись снижением после выхода протокола ФРС. Индекс доллара США (.DXY) составил 103,77.
Данные показали чрезмерный годовой рост экономики США в третьем квартале, он составил 4,9%. При этом рост процентных ставок для домохозяйств и предприятий США ограничивает экономический рост и рост занятости больше, чем это необходимо для возврата инфляции к целевому показателю ФРС в 2%.
В протоколе заявлено, что участники заседания отметили значительное ужесточение финансовых условий в последние месяцы, что связано с высокой доходностью долгосрочных облигаций.
Поскольку инфляция остается значительно выше целевого диапазона ФРС, то потребуется оставаться на нынешнем уровне процентных ставок в течение определенного времени, пока не будет зафиксировано устойчивое снижение инфляции.
"Общий тон протокола был осторожным ястребиным. Главным выводом было обязательство оставаться на ограничительной территории в течение «некоторого времени», — считает стратег BMO Capital Markets Ян Линген.
Читайте также: Доллар рекордно упал, остальные валюты показали уверенный рост.
