Совет банка, в который входят девять представителей, пересмотрел свои экономические прогнозы. Теперь уровень инфляции прогнозируется выше целевого показателя в 2% на протяжении 2023 и 2024 года. Банк уверен, что условия для поэтапного отказа от сверхмягкой политики остаются в силе.
Это решение Банка Японии вызвало новое снижение иены к доллару, поскольку рынки отреагировали на обещания регулятора терпеливо сохранять свою сверхмягкую политику и на перспективы снижения инфляции только в 2025 году.
"Банк Японии придерживается ультрамягкого подхода. При этом рынки рассчитывали на его меры по реальной корректировке", — пояснил аналитик Capital.com Кайл Родда.
В соответствии с предварительными прогнозами, Банк Японии оставил целевой показатель для краткосрочных процентных ставок на уровне -0,1%, а целевой показатель доходности 10-летних облигаций на околонулевом уровне. Также банк установил 1,0% как верхнюю границу, а не как жесткий предел, и отменил требование защищать диапазон с помощью неограниченных предложений по покупке гособлигаций.
Банк Японии заявил: "Учитывая чрезвычайно высокую неопределенность экономики, следует увеличить гибкость контроля над кривой доходности".
Рост доходности облигаций и инфляции усложняют контроль Банка Японии над доходностью.
"Банк выкупит облигации примерно на уровне 1%, но не неограниченно. Несмотря на все меры, факт заключается в том, что они демонтируют YCC. Ограничение доходности не является пределом доходности, если вы меняете его каждый раз, когда рынок приближается", — считает Том Нэш из UBS Asset Management.
Банк Японии повысил потолок доходности до 1,0% с 0,5% в июле. Доходность 10-летних JGB установила новый десятилетний максимум в 0,955% за несколько часов до решения во вторник.
Решение регулятора сократит потребность банка увеличивать масштабы покупки облигаций, но усилит ожидания рынка относительно краткосрочного прекращения YCC и отрицательных процентных ставок.
Инвесторы и экономисты будут ожидать пресс-конференцию губернатора Кадзуо Уэды, чтобы понять, как скоро банк изменит свой подход и завершит сверхмягкую политику.
Инфляция в Японии установилась выше целевого диапазона в 2% на протяжении 18 месяцев. Японский центробанк остается исключением из мировых центральных банков, которые проводили ястребиную политику и повышали ставки для борьбы с инфляцией.
Почти две трети экспертов уверены, что Банк Японии отменит отрицательные ставки в следующем году.
Читайте также: Цены на нефть снижаются перед выходом решающих данных из Китая и США.
